2018新能源汽车及动力电池产业链市场分析（多图）

2018 年客车市场良性发展， 1-10 月份累计销售 5.57 万台，同比增长 44%。 从单月销量看，仍存在明显的政策周期性， 1-2 月份受抢装和政策不明确影响，客车增长较为迅速；而新政对应最高补贴金额只有 18 万元/辆，只有少数先进车型能达到 18 万元*1.1 倍*1.1 倍的补贴金额上限，因此，在 2 月 12 日至 6 月 11日之间多生产、多上牌，享受到 0.7 倍的补贴（也即 21 万元/辆），是客车企业和客车用户达成的共识，这一过渡期的设置，是新能源客车从 3 月份直到 5 月份快速增长的主要驱动力。目前客车市场经历了 7-8 月份的冷淡后重新向好。

2014-2018 年新能源客车上牌量（台）

数据来源：公开资料整理

2018 年 1-10 月新能源客车生产量

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新能源客车纯电动、大型化发展趋势明显，大中城市轻客需求良好。 目前新能源客车的产品结构逐步趋于稳定，在经历 2015-2016 高占比时段后，大中小客车重新成为市场主力，微客的市场也有逐步恢复的特征。城市方面，由于涉及地方保护壁垒，新能源客车的周期较为复杂，总体而言新能源客车在城市分布上较为均衡但也有差异性，特大和大型城市受限牌限行影响导致微客需求较好，大中城市轻客表现良好。

2014-2018 年新能源客车用途特征

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2014-2018 年新能源客车区域市场

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新能源客车车企整体较为稳定，市场竞争充分。 我国客车企业众多，从 1-10 月份的销量数据看，传统客车企业的竞争优势仍然十分明显，宇通、比亚迪表现较为突出，较去年同期维持稳定增长，银隆、厦门金旅和厦门金旅维持了较高增速。

2018 年 1-10 月新能源客车累计销量排行（辆）

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我们预测新能源客车市场整体符合预期，年销量在 10 万台上下。一方面伴随新的补贴政策落地，新能源客车在年末仍会存在一定的抢装现象；另一方面由于目前的补贴政策和市场结构限制，客车抢装的力度大概率不及 2016 和 2017 年。而伴随明年新补贴政策的实施，客车生产和运营企业压力进一步加大，客车市场将会迎来新一轮洗牌。

2018 年 1-10 月新能源专用车累计销量 3.7 万辆，同比增长 12%。 受 18 年补贴新政影响，专用车平均补贴下降幅度超过 35%，导致新能源专用车增长较为缓慢。而从前 10 月各厂商统计数据来看，瑞驰新能源夺冠，共计销售 4341 辆；开瑞新能源排名第二，共计销售 4293 辆；东风集团（3600 辆）、成功汽车（2496辆）、陕汽通家（2474 辆）、成都大运（1929 辆）排名前五。专用车格局较为分散，结构性产能过剩情况突出。 2018 年共计有 109 个品牌有销量。不过，有近 63 家车企的销量在个位数，销量在 200 以下的有 14 家企业，销量在 200~500 的有 17 家企业，而销量在 500 以上的企业只有 15 家。由此可以看出，大部分企业处于半生产，半销售状态，有些企业甚至停产停售。

从另一方面可以看出，销量多集中在少部分企业手中。与乘用车和客车不同，区域市场布局是专用车的特色。 由于专用车接近 70%的比例用于营运类，因此对于专用车企来说，影响区域市场布局的因素包括地方补贴政策、路权、物流环境、购车群体等。2018 年前10 月，新能源专用车销量最高的地区为广东，共计销售 9584 辆，随着“开四停四”的政策推行，广州市场成为南方市场又一个重要市场;西北城市中，销量多集中在西安；北方城市的销量多集中在津京唐一带。东部区域，多集中在合肥、福州、杭州等地区。而南方地区，以深圳、广州为重点，向其他区域辐射。在西南地区，以成都和重庆为聚点，向四周辐射。

2018 年 1-10 月新能源专用车产销量（辆）

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2018 年 1-10 月新能源专用车企业销量排行

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我们认为虽然 2018 年新能源专用车市场走势总体较弱，但伴随我国城市快递物流行业快速发展，城市内短途派送运力需求持续大增，为具有零排放、适合短途配送等特点的电动物流车带来了巨大的市场机会。而地方上随着蓝天保卫战的持续推进，柴油车的发展面临巨大危机，电动物流车获得优势路权。路权和使用成本将是新能源专用车的核心。