“十三五”中后期预计风电每年新增装机20GW以上 2021年60-69.9米叶片占比将达20%

三、叶片的发展空间：新增装机维持高位，海外和海上

2017-2020年，保守预计风电新增装机每年在 20GW以上，维持高位。

2017 年 7 月，国家能源局发布关于可再生能源发展“十三五”规划实施的指导意见。方案提出 2017-2020 年全国风电新增建设规模分别为 30.65GW、28.84GW、26.6GW、24.31GW，计划累计新增风电装机 110.41GW，到 2020 年累计规划并网 126GW。每年新增装机维持高位，没有抢装等导致大幅波动的情况下，有利于行业有序竞争，龙头企业依然有较大的发展空间。

在 2016 年 11 月，国家能源局发布的《风电发展“十三五”规划》，规划“十三五”期间，风电新增装机容量 8000 万千瓦以上。若按 5 年 80GW 来看，则发展速度和每年增量偏低。风电产业受政策影响较大，此次指导意见提振了市场投资预期。

国内 2017-2020年风电新增建设规模方案（GW）

数据来源：公开资料整理

四、叶片的盈利空间：原材料国产替代、技术进步降成本

风电招标容量处于高位，投标价格有所下降。 风电招标容量处于高位，投标价格有所下降。

2017 年上半年，国内公开招标容量为 15.3GW，同比增长 7.1%，其中二季度同比增长30%，这是在去年上半年高增长高基数的情况下取得的。

投标均价有小幅下降。2017 年以来，国内 2.0MW机组的投标均价维持在 3900-4000元/KW 左右；2.5MW 机组的投标均价在 4000-4150元/KW 波动。

国内风电设备公开招标容量（GW）

数据来源：公开资料整理

国内风电2.0MW&2.5MW机型的投标均价走势（RMB/KW）

数据来源：公开资料整理

有竞争力的企业依然能有较好的盈利空间。随着产业规模扩大，步入成熟期，整体价格有所下降是自然的现象。同时，度电成本也在下降，叶片成本也在下降。2009-2016 年，全球陆上风电的度电成本，下降了 66%。预计未来，陆上和海上风电的度电成本还会进一步下降。而例如 1.5MW 级叶片的价格，从几年前的高位到现在，下滑了近 50%，但中材叶片依然保持较好的毛利率水平，在行业低谷的上半年，依然有 19.3%。