智能电表企业前景堪忧分析

2014年1月21日，8只新股集体上市集体在深交所上市，遭遇资金疯狂爆炒。其中全通教育、新宝股份等7只新股盘中被二度涨停临时停牌。而作为智能电表市场的黑马——炬华科技最终收报65.4元/股，跌破开盘价66.13元/股，引起“嘘声”一片。

炬华科技跌破发行价重要原因是遭到机构狂抛套现1.2亿元

机构狂抛套现1.2亿元

上市首日，炬华科技换手率高达84.37%，当日炬华科技前五大卖出席位中，有3个是机构专用席位，卖出金额分别为4066万元、4034万元和3963万元，累计近1.2亿元，机构当日卖出金额占总成交额的10.71%。

机构狂抛原因何在，是否是机构不看好智能电表行业呢?我们把时间推到2013年，可以发现，炬华科技上市首日“嘘声”一片并非智能电表行业开始走下坡路，相反依据前瞻产业研究院发布的《2013-2017年中国智能电表行业发展前景与投资战略规划分析报告》来看，智能电表前景大好，我国安装智能电表的新装需求总量约5亿只，投入总额预计达到2000亿元左右。炬华科技中枪是因为自身的原因。

炬华科技中枪原因解密

一是大客户占比过半，公司过于依赖电力行业

一旦大客户或者电力行业发生巨变，公司经营立即会受到重大打击。有关智能电表研究报告指出炬华科技前五大客户在炬华科技近三年的销售收入中占比均在40%以上，最大的客户中国浙江国际经济技术合作有限责任公司，其销售收入比例近15%。炬华科技主要服务与国家电网、南方电网等旗下的国内用户，公司业务发展过于依赖电网投资规模、发展规划。

二是涉嫌造假

上市公司一旦陷入造假门，影响不言而喻，毕竟上市公司首重信用，一旦发生信用危机，上市公司在股市上的表现可谓是立竿见影。炬华科技虽然以高新技术企业博眼球，但是其员工学历达不到政策的规定。政策规定企业必须达到具有大学专科以上学历的科技人员占企业当年职工总数的30%以上，才可认定为高新技术企业，而炬华科技具备本科及大专以上学历的科技人员占比仅为28.81%，并没有达到政策要求的30%的标准。

三是未来发展前景堪忧

目前国家电网、南方电网两大公司严格控制着供应商的数量，每家公司的市场份额是基本固定。2015年前智能电表招标份额基本被瓜分了。炬华科技即使上市，其市场份额也不会增加。炬华科技若想凭借自身的实力虎口夺食，其发展还有很长的路要走。