需求陆续释放 市场逐渐升温

十月下旬以后，受疫情持续、淡季到来等因素影响，需求端受到影响，虚高的煤价上涨乏力，开始掉头高位回落。下游天气温和，电力企业负荷不高，对煤炭采购积极性不足。上一轮煤价下跌，环渤海港口5500大卡动力煤交易价格下跌了370元/吨。

（来源：微信公众号“鄂尔多斯煤炭网” 作者：吴婧琳）

本月上中旬，全国部分区域气温回暖，沿海电厂日耗大幅上行动力不足，沿海八省电厂日耗运行于170-187万吨之间；库存消耗较慢，存煤可用天数稳定在17天左右。受制于自身较高库存和煤价的持续下跌影响，终端电厂采购意愿低迷，整体仍以长协拉运、进口补充为主，足以满足用煤需求。

本月下旬，市场悄然发生逆转。寒冬终于来了，今冬以来最强寒潮过程强势登场；受其影响，我国中东部大部地区将先后遭遇寒冷暴击，多省市最高气温创下半年以来新低。多地寒冷程度堪比三九、四九，电厂日耗预期提升，28-30日，寒潮东移南下，中东部地区面临大范围雨雪和降温天气，电厂日耗已恢复至去年同期水平，对煤炭和电力需求起到助推作用。叠加煤价已经触底，后续终端将加快采购节奏。

进口煤方面，近期采购情绪较为积极，澳洲纽卡尔斯港、南非理查兹湾港、欧洲三港5500大卡动力煤价企稳止跌。海外能源危机依旧严峻，西欧进口动力煤价格同比上涨。目前，进口市场的煤源较为紧缺，国内煤价也同步见底，旺季行情即将到来。据中央气象台消息，由于寒潮和暖湿气流厮杀的时间变长，长江流域固态降水的可能性增加，范围扩大。目前来看，不仅秦岭、大巴山、大别山区要下雪，湖北、安徽和江浙沪的部分平原地区也将降雪或雨夹雪，武汉、合肥、南京、杭州甚至上海西郊都可能看到雪花。

后续市场展望，需关注以下问题，首先，煤炭主产区疫情静默区域增多，使煤炭产量下降、煤炭运输受阻。其次，全国大面积降温开启。寒潮降温剧烈，并且波及范围较广，全国多地的气温将创下半年的新低，沿海地区的日耗反弹幅度加大。再次，欧洲天然气的高库存是建立在天气偏暖及抑制需求的脆弱基础之上，冬季后半程，欧洲可能将加大煤炭和天然气的采购力度，从而对我国煤炭进口带来影响。