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40余家产业链代表、80余家创投、30余家金融机构,齐聚朴素论坛,共议新能源投资机遇!

北极星电力会展网 来源:朴素资本 2018-06-13 09:59:29

近年来,我国新能源汽车行业在政策推动下茁壮成长,新能源车产量占比已经连续三年位居世界第一。也令中国汽车工业实现弯道超车,走在了世界的前列。

当然,用补贴来支持新能源汽车的发展有利有弊,特别是骗补事件的发生,让政府不得不思考“双积分政策”等更优的方法。新能源汽车补贴政策将在两三年内平稳退出,让位于市场,让市场自由选择未来的发展路线。

随着整个产业步入“后补贴时代”,新能源汽车产业链将面临怎样的挑战与机遇?产业链上、中、下游如何携手共进?产业链的竞争格局将会如何演化?产业投资趋势又将会如何?

正是基于这个目的,以新能源汽车行业作为重要投资方向的朴素资本,于6月9日联合新财富共同举办了“2018新能源汽车行业高峰论坛” ,探讨“后补贴时代的新能源汽车投资机遇”。本次论坛聚集了经济学家、业界专家、投资机构、证券分析师,以及新能源汽车产业链上非常优秀的企业代表,来共同把脉行业,探讨上下游协同的空间及并肩前行的方式,碰撞产业投资机会。

朴素资本董事长梁斐发表致辞

新财富总编辑薛长青发表致辞

其中在宏观和行业分析方面,中国银行业协会首席经济学家巴曙松教授 展望了2018年中国经济金融政策,清华大学深圳研究生院教授李宝华 梳理了新能源汽车动力电池及材料产业与政策,电力设备与新能源行业新财富最佳分析师邬博华 分析了新能源汽车行业发展趋势与投资机会,高工咨询(GGII)董事长张小飞博士 探讨了氢燃料电池在新能源汽车的应用和投资机会。

中国银行业协会首席经济学家巴曙松发表演讲

在微观方面,论坛邀请了朴素资本在新能源行业的已投企业四川金顶、万润新能源、力高技术、海盈科技、住美股份、车主邦、中科华联,以及新能源汽车产业链的优秀企业吉利新能源、欣旺达、长虹新能源、申龙客车、亿鹏新能源等40余家企业代表。

此外,参与本论坛的还有来自杉杉创投、基石资本、浙商创投等80余家投资界代表,招商银行、国信证券、中再保险等30余家金融机构代表;证券时报、经济观察报、清科集团、高工锂电、中国电池网等10余家财经、创投及新能源专业媒体。

新能源汽车上、中、下游细分领域的标杆企业以及相关的投资机构汇聚一堂,从细分领域在新能源产业链的定位、发展趋势、整合协同等多个角度进行交流讨论,在行业的不确定性中寻找确定性。

“后补贴时代”将加速低端产能出清,呈现强者恒强格局

发展新能源汽车是综合考虑国家安全、经济利益后的产业政策、国家战略,市场均坚定看好新能源汽车市场的发展机会。 “后补贴时代”可能带来短期阵痛,但从长期看,政策驱动过渡到消费驱动,交由市场这只“隐形的手”引导产业发展,能够优化产业结构、提高国有品牌的全球竞争力。

面对政策调整带来的不确定性,行业普遍认为需要回归汽车发展本质,控制好成本、提高品质是关键。 行业集中度提高,强者恒强,但也出现结构性产能过剩,高成本、低品质的低端产能逐渐出清,有技术优势、市场优势、资金优势的企业才能在“后补贴时代”的环境下胜出,行业从“百花齐放”逐渐过渡到“寡头竞争”。而且,“后补贴时代”是在前期补贴基础下的发展,已经积累优势的企业仍需精细化运营,强化核心竞争力 ,来面对“后补贴时代”,甚至是无补贴时代的竞争,逐渐过渡到参与全球化竞争中。

在未来投资机会上,新能源汽车市场的每一环节都非常重要,不仅是未来新技术发展的基础,也是对现有环节的补充,前者比如燃料电池、固态电池,后者如湿法隔膜等的进口替代。朴素资本合伙人彭健认为,国产替代的高端材料、器件和装备,前瞻性技术以及智能驾驶是未来重要的三大投资方向。 长江证券电力设备与新能源首席分析师邬博华认为,未来的投资机会主要是两点:一是消费升级带来的强运营类领域,如软包电池、热管理、高镍化等;二是全球化竞争下的中游制造商龙头。在政策大背景和市场容量下,中国要做到2020年保有量500万辆,占世界新能源汽车保有量70%以上,则国际化市场是未来的重点突破领域。同时,这要求国内企业树立良好的品牌优势,把控成本的同时提高品质,在低成本下提升份额、高品质高技术拿下中端市场。

所以,新能源汽车市场的发展前景光明,“后补贴时代”加速了行业低端产能出清、强者恒强的格局,未来的投资机会仍然丰富多彩,部分细分领域的行业龙头还在崛起中。

新能源汽车投资2.0时代,产业链整合趋势明显

从近期3年资本市场的数据看,新能源汽车领域的并购重组规模大于直接投资。据统计,2017锂电行业出现了多次并购案,平均12天出现一次并购,前十大并购合计达到285亿元。 新能源汽车的投资进入2.0时代,以并购整合为主,横向纵向布局,强调产业链的协同作用。

细分领域产业链要做大做强,除了品质端优化、成本端控制,还需要做到行业标杆,用高标准的行业优势参与全球化竞争。这个过程中,离不开企业自身的优化强化,但更离不开企业对上下游的控制能力,并购整合替代被并购是做大的动力,也是行业发展趋势。

具体而言,BMS强调全生命周期管理,做到控制领域的优势地位,一般要求BMS企业以横向集成、纵向核心器件为突破方向。朴素资本已投企业中科华联 也从隔膜设备制造商单条主线,扩充至覆盖下游隔膜制品生产两条主产品线,纵向布局有利于提高企业的竞争力,在中高端市场抢占份额。吉利商用车副总经理林啸虎先生从整车厂角度看供应链时,更关注经济性、方便性、定制性的需求满足度,比如降低成本提高客户接受程度、充电方便提高客户体验度、不同场景的定制市场满足客户多样化需求。朴素资本已投企业住美股份 创始人王红梅女士总结,在“后补贴时代”的背景下,企业家需要关注性格和价格的平衡、成本与利润平衡、技术与需求平衡,强调建立客户命运共同体。

圆桌论坛观点交锋

但在面对企业跨界布局时,行业专家们建议看清各细分领域的技术壁垒,不能盲目拉长产业链,应根据自身的技术优势、客户优势、市场优势有选择性地布局上下游企业,实现产业的协同作用。比如车企切入BMS领域是否能胜过第三方BMS企业,市场的观点并不相同。对于新市场的布局,如快充、无线充电、换电等,要综合考虑法律法规、运营成本、技术可行性等因素后再决定是否布局。

总体而言,新能源汽车发展进入投资2.0时代,以并购整合为主,重视产业链的协同作用,对做大做强做优提供了更丰富的机会。

朴素资本新能源产业布局,暗合产业协同大趋势

朴素资本管理有限公司长期深耕产业投资机会,一线项目投资团队皆为相关领域的产业专家,新能源汽车产业链是朴素资本的重点投资方向之一。投资团队专业严谨,即使面对政策的不确定性,仍重视投研结合,深挖产业链价值,寻找优质标的,先后投资了力高技术、万润新能源、海盈科技、住美股份、中科华联、车主邦等细分领域龙头企业。投资的上游企业覆盖正极材料、隔膜等,中游企业包括电芯、BMS、线束、高速分散机等,以及下游的汽车服务公司。

朴素资本在新能源汽车产业链布局,符合产业协同的发展趋势。已投企业之间协同作用明显,体现为两方面:外部导入资源、内部优化治理。最终,打造出综合性产业链投融资平台。

未来,朴素资本还会继续布局高端材料、器件、装备等具有国产替代前景的领域,富锂锰、锂金属负极、固态电池等前瞻性技术,以及车联网、激光雷达、行车算法等智能驾驶领域,继续丰富完善全产业链布局,深化产业的协同作用,成为“产业中的创投机构,创投中的产业机构” !

现场互动气氛热烈

拨开云雾见天明,在“后补贴时代”的背景下,政策影响的不确定性叠加市场化的确定性,由政策向市场引导的转化,新能源汽车发展逐步规范化。欣欣向荣的新能源汽车行业从导入期步入成长期,投资机会频现,投资价值凸现。为投资者解读未来,提供思路,朴素资本将与各位投资者携手并进,分享新能源汽车行业的投资盛宴!

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