千亿补贴却换来行业低迷 新能源汽车产业陷困局

中国已经成为全球最大的新能源汽车市场，这一成绩的取得与国家政策的支持密不可分。据统计，仅在2017年，国家就出台了40余项和新能源汽车相关的政策。在诸多与新能源汽车相关的政策中，持续时间最长、影响最深远的，莫过于新能源汽车补贴政策。

直到今天，新能源汽车的未来仍是一个饱受争议的话题。因为比起前景，车企似乎更看重的是眼前的补贴。2015年，我国在电动汽车上投入的补贴金额为590亿元，2016年更是达到了830亿，力度之大让人咋舌。过去新能源汽车行业享受着政策倾斜带来的种种利好，如今补贴政策大限将至，许多企业都面临着补贴退坡、技术落后造成的无限隐忧。

比亚迪业绩惨淡 宁德时代难逃政策影响

最近A股新能源汽车类上市公司受新能源补贴退坡影响，预计业绩普遍不佳。而作为国内新能源车的领导品牌，比亚迪并没有像以往一样表现出它的统治地位，比亚迪一季度营收额为247亿元，同比增长17.5%，但值得关注的是比亚迪的一季度的净收入只有1亿元，同比下滑83%，扣非后净利润为亏损3.29亿元。

对此，比亚迪方面指出，该公司新能源汽车业务销量同比继续保持高速增长，但受补贴退坡影响，新能源汽车业务的整体盈利同比有较大幅度下降。面对压力，比亚迪正进行一系列的调整。一季度刚刚收获6亿补助的比亚迪尚且如此，本身实力不足的初创企业结果便可想而知。业内人士透露，同样是补贴后不足10万元的车型，初创企业的成本比传统车企大约要高出1.5万元。

新能源汽车产业政策调整在行业内形成了“蝴蝶效应”，新能源汽车的高速发展导致了对动力电池的需求高涨，由此也诞生出像宁德时代这样的“独角兽”。然而，就在宁德时代冲刺IPO之际，市场也高度关注，其是否会受到新能源汽车补贴退坡、原材料涨价和产能过剩等因素的影响?

宁德时代招股说明书披露，过去3年，公司累计获得10.63亿元的政府补贴。有业内人士分析，未来一旦政策“断奶”，宁德时代的资金流就会显得较为紧张。市场传闻政府补贴在2020年底将全面退坡，这将给宁德时代的经营情况带来变数。

市场火爆或是虚假繁荣

到2020年，我国新能源汽车补贴政策将完全退出，在这一年半的时间里，补贴政策再进行大范围的调整显然已经不太可能。但作为我国汽车工业史上持续时间最长、规模最大的政策之一，在执行期间所暴露出的问题，也是值得关注的。

资本的争相涌入让新能源汽车市场变得空前繁荣，然而依靠千亿补贴招揽的从业者却也时常让政府身陷入不敷出的窘境。随着行业竞争的不断加剧，更有甚者不惜铤而走险，骗取国家补贴。

2016年，四部委对全行业的93家企业骗补情况进行排查，其中具有骗补行为的居然高达72家。群体式骗补车辆总计达到76374辆，涉及金额共92.707亿元。也就是说，平均一造辆车，企业骗补高达12万。

此后在2016年底，国家发布2017-2018年新能源车新的补贴政策，总体上国家补贴比2016年退坡20%，地方补贴不得超过国家补贴的50%。补贴退坡让喧嚣的新能源市场迅速冷却，而今年初补贴退坡新政的实施更是让部分车企的销量出现了断崖式的下跌。

“按照目前的成本、售价核算，每售出一台纯电动中级轿车，政府补贴7万元左右企业才能打平。2020年政府补贴取消，新能源汽车靠什么生存?”上汽集团副总裁王晓秋对此也是深表担忧。

内忧外患绝境求生

新能源补贴退坡是一个循序渐进的过程，在此期间，还有许多问题值得我们去纠正与反思。例如新能源汽车的核心技术还有待突破，业内有句话，“谁掌握了电池技术，谁就是新能源汽车的大佬。”

近年来，随着中国新能源汽车推广力度的提升，中国已然成为全球最大的锂电池生产区域及消费市场。从装机量看，宁德时代、比亚迪、沃特玛、国轩高科和比克动力动力锂电池的装机量排名前五。其中宁德时代动力电池装机量为10.4GWh，占当年总装机量的28.7%。

然而从宁德时代的招股书中也可以看出，其产能利用率连年下滑：2017年锂离子电池产能17.09GWh，产量12.91GWh，产能利用率为75.54%，而2015年和2016年的利用率分别为96.92%、92.37%。

宁德时代动力电池系统售价也已由2015年的2.28元/Wh降至2017年的1.41元/Wh，累计降幅高达38.26%。可以说随着补贴的退坡动力电池产业也进入了市场转型期，残酷的行业竞争开始显露，动力电池行业逐渐从暴利转为微利，就连行业巨头也不能避免。

随着补贴退坡压力的层层转移，众多早期蹭热度、蹭补贴而进入的电池厂商已经陷入恶性循环：技术更迭能力弱，产品难以达标，拿不到订单，产线大量闲置。而利润空间被压缩，现金流压力大，更无力更新生产线设备。同类型的A股上市公司坚瑞沃能已因类似问题，形成较大亏损。今年4月20日发布业绩快报修正公告前，坚瑞沃能预计盈利5.22亿元。而4月26日晚间发布的2017年年报，其归母净利润变为亏损36.8亿元。公司称出现较大亏损原因为受国家新能源产业政策补贴调整、应收账款回款较慢等综合因素影响。

业内人士认为，新能源补贴退坡直至完全取消是大势所趋，而动力电池是新能源汽车的核心部件，成本占整车的30%——50%，补贴退坡将使得下游整车汽车的价格压力转移至中游锂电行业，动力电池企业将承担相应的降价压力。

在2018年新能源汽车补贴政策的退坡、国外企业加速布局及获利下降的影响下，我国锂电池行业的发展还将面临较大的威胁。但是总体而言我国锂电池行业的发展处在机遇大于威胁的良好时期。回顾过去的数十年，中国汽车工业始终在创新中成长，在变革中发展，如今新能源的出现将国产汽车推向了一个全新的转折点，想要绝处逢生，在解决行业痛点的同时还需要踏踏实实从自身入手。