重磅丨华能集团与世界同类能源企业对标报告（2016）
3.资产总额
截至2016年底，资产总额排名前三的是EDF、Enel和KEPCO，华能紧随其后排名第四。为应对经营压力，改善资产质量，大多数同类能源企业2016年资产总额有所减少。
(二)业绩指标
1.归母净利润
2016年，归母净利润排名前三的是KEPCO、EDF和Iberdrola，Enel和Duke紧随其后。国内五大发电集团2016年归母净利润由高到低分别为国家电投、国电、华电、大唐、华能。相比2015年，KEPCO归母净利润出现大幅下降，主要原因是其在2015年出售总部大楼产权，获得一次性收益;EDF由于结束了2015年在核废料处理方面的巨额支出，归母净利润重回合理水平;Enel和Iberdrola也实现了归母净利润提升，主要与折旧摊销和非营运性汇兑损益有关;Duke和TEPCO归母净利润同比减少，前者主要由于火电机组退役引起的非持续性资产损失，后者主要由于政府对福岛核事故的救助补贴减少。
2.净资产收益率
2016年，净资产收益率排名前三的是KEPCO、EDF和Enel。国内五大发电集团2016年净资产收益率由高到低分别为大唐、国家电投、国电、华电和华能，较2015年均有所下降。
(三)发展潜力指标
1.资产负债率
截至2016年底，资产负债率排名前三位的企业是KEPCO、Iberdrola、和Enel，Duke紧随其后排名第四。从第五名TEPCO开始，资产负债率均在80%以上。国内五大发电集团资产负债率与上年比均有所下降，资产负债率由低高依次为大唐、华电、国电、国家电投、华能。综合评价指数排名第一的EDF，资产负债率在对标企业中排名第十一。E.ON近年来资产负债率不断升高，一方面由于德国“去核”政策导致绩效下滑，另一方面还要承担从2011年开征的每克裂变核燃料145欧元的核燃料税。受一次性计提多年核燃料税预留款影响，2016年E.ON负债率较2015年提高14.8个百分点。
2.清洁能源装机占比
2016年，E.ON完成拆分重组，仅保留可再生能源、能源输配和能源销售业务，清洁能源装机占比最高，接下来依次是Iberdrola、TEPCO和Enel。其中，Iberdrola在2016年减少了煤电机组，同时持续新增可再生能源机组，清洁能源装机占比比上年提升6.6个百分点;Enel由于出售了拉美地区的部分水电和风电资产，清洁能源装机占比较上年下降0.6个百分点。排名第五的KEPCO，由于拥有较高比例的天然气发电，也有较高的清洁能源装机占比。华能清洁能源装机占比连续六年实现提升，但仍落后于其他企业。国内其他四家企业清洁能源装机占比由高到低为国家电投、华电、大唐、国电，均较上年有所提升。
3.海外收入占比
2016年，海外收入占比最高的三家企业依次是Enel、Iberdrola和EDF，其中，Enel由于出售了大量海外资产，同比有所提高，Iberdrola和EDF分别较上年有所下降，主要是英国暖冬气候导致电力和天然气销量大减并伴随电价下降，影响了两家公司的海外收入。两家德国公司也拥有较高比例的海外收入，其余对标企业海外收入占比均较低。国内华能最高，其次为华电、国家电投、大唐和国电。Duke由于出售了拉美地区业务，其收入基本来自美国本土。
(四)社会贡献指标
1.CO2排放强度
2016年，CO2排放强度最低的三家企业是EDF、E.ON和Iberdlora，较上年均有所下降。EDF核电装机较高，同时在2016年减少了煤电装机，又新增了气电、水电和可再生能源发电，因此CO2排放强度大幅降低。Iberdlora拥有较大比例的风电，2016年又减少煤电装机，新增了水电和可再生能源发电，CO2排放强度也大幅降低。国内发电企业由于煤电比重较高，CO2排放强度普遍高于国外公司。
四、总结
(一)EDF、Enel、Iberdrola始终保持行业领先，是典型的世界一流能源企业。
EDF连续五年综合评价指数排名第一，且在营业收入、资产总额、归母净利润、净资产收益率、CO2排放强度和海外收入占比等多项指标排名前三，综合实力较强。2015年，EDF推出中长期发展规划“CAP2030”，提出了三项重点任务：一是注重贴近消费者，即发展能源服务业务及智能电网业务，使公司与消费者有更多联系;二是2030年实现可再生能源装机5000万千瓦;三是努力开拓法国以外的能源市场，实现国际业务增长三倍。在该规划的指导下，EDF逐步减少煤电装机，新增气电、水电和可再生能源装机，海外收入占比在对标中进步两名。
Enel六年来综合评价指数排名始终保持前三，在营业收入、资产总额、净资产收益率、资产负债率、海外收入占比等五项指标排名前三，没有突出的短板指标。Enel于2016年公布了“2017～2019三年发展战略”，确定了五项重点发展方向：一是加大数字化投入，计划三年内投资47亿欧元提升生产及运营方面智能化水平;二是聚焦客户，加大客户服务水平，深入挖掘客户服务需求;三是提高运营效率，目标是2019年运营成本较2016年降低10亿欧元;四是加大能源管网和可再生能源投资力度;五是尝试新的“BSO”轻资产运营模式，即建造(Build)-出售(Sell)-运营(Operate)。2016年，Enel国际业务有所收缩，并出售了意大利本土煤电资产。
Iberdrola连续六年排名第四，是排名最为稳定的企业。Iberdrola虽然规模指标排名靠后，但在归母净利润、净资产收益率、清洁能源装机占比、海外收入占比等指标排名前三。Iberdrola持续加大对可再生能源的投资，2016年新增大量可再生能源和水电，减少了煤电，并计划于2016～2040年，在可再生能源和电网领域投资200亿美元。
