充电桩业务哪家强？这8家充电桩上市公司2016年业绩你得看看

中泰证券点评：收入利润高速增长，一季报仍望维持高增速

公司收入利润高速增长，一季报仍望维持高增速。充电桩受政策持续催化，公司充电桩业务网回暖：能源局、国网态度积极，探索合理商业与补贴模式有望成为今年充电桩市场政策的新方向，将自上而下保障充电桩市场快速发展。能源局全年目标建设充电桩90万(公共10万，专用80万)，国网计划建设充电桩2.9万(同比30%增速)等规划继续提升全年充电桩市场预期

投资建议：我们看好光伏业务向系统集成和运营转型，形成“设备+工程+运营”一体化的发展模式，并积极看好IDC产业发展和电力、轨交细分行业的稳步发展，期待公司充电桩业务逐步回暖，同时与国网电科院合作的微电网技术及售电业务望为公司提供更多利润增长点。预计2017-2019EPS分别为1.03、1.27、1.53元(未考虑转股摊薄),给予增持评级，12个月目标价区间46.5-47.2元。

风险提示：光伏业务竞争加剧，充电桩业务不及预期，微网项目不及预期。

科士达：电动汽车充电桩产品实现营业收入7085万元

科士达(002518)3月28日发布2016年年度报告，全年实现营业收入17.50亿元，同比增长14.67%，实现归母净利润2.96亿元，同比增长26.75%，EPS为0.67元。其中，电动汽车充电桩产品实现营业收入7,084.60万元，同比增长74.27%。

以上各项利润指标增长的原因主要是报告期内新能源光伏发电业务及电动汽车充电桩业务受政策引导和市场需求的影响，业绩大幅提升;同时公司数据中心业务受产品结构调整及公司微模块产品市场份额增大的影响，毛利率较高的中大功率UPS、精密空调等产品业绩明显提升。

新能源产品(新能源充电设备)生产量较上年同期增长838.88%、销售量较上年同期增长345.42%，库存量较上年同期增长741.12%，主要是报告期内公司在国家充电设施发展规划的引导和市场需求的影响下，通过技术研发创新提高产品市场竞争力，充电桩业务销售订单增加导致生产量、销售量、库存量随之大幅度增长。

2016年度公司在充电桩方面，完成了一体式直流快速充电机15KW~150KW系列产品、小型化60KW一体式直流快速充电机产品、移动式30KW/60KW一体式直流快速充电机产品、分体式直流快速充电机90KW~360KW系列产品、壁挂式交流充电机与立柱式交流充电机产品开发、15KW充电机模块(200-500V;300~750V)等。

东兴证券点评：充电桩建设全面提速，业绩增长具备高弹性

2016年，公司新能源充电设备业务实现营业收入0.71亿元，同比增长74.27%，毛利率保持42.51%的高位。随着新能源汽车进入健康发展期，车桩比高企倒逼充电桩建设全面提速。2017年，能源局规划全年充电桩建设目标90万个(公用桩10万个，专用桩80万个)，国网全年建设目标亦有30%以上的增长。公司充电桩产品技术与传统电力电子产品一脉相承，掌握充电模块等核心技术，作为充电桩领域后起之秀，在手订单充沛，在充电设备市场的快速扩张中，业绩具备极高的成长弹性。

结论：我们看好国内IDC市场快速发展下公司大功率UPS等配套设备收入的持续增长，以及新能源汽车、光伏行业高速增长带动下公司新能源产品的巨大增长潜力。预计公司2017-2019年的营业收入分别为21.3亿元、25.3亿元和29.2亿元，归母净利润分别为3.6亿元、4.6亿元和5.6亿元;EPS分别为0.81元、1.03元和1.26元，对应PE分别为25.3、20.0和16.3，首次覆盖给予公司“强烈推荐”评级。

风险提示：数据中心市场发展不及预期，充电桩行业建设不及预期，光伏逆变器市场需求下降。

和顺电气：充电桩等相关销售收入为1.15亿元

和顺电气发布年报，公司实现营业收入4.07亿元，同比增长34.94%;归属于上市公司股东的净利润为0.30亿元，同比增长31.56%。报告期内，公司充电桩产品相继中标国网和南网，本期充电桩等相关销售收入为1.15亿元，较上年同期上升44.14%。2017年在充电桩建设获得国家政策大力支持下，行业将迎来快速的发展，将带动公司新能源车充电桩及相关产品收入迅速提升。

东北证券点评：转型顺利，充电桩毛利率仍维持较高水平

公司转型取得初步成效，并为未来的可持续发展奠定良好的基础。收购艾能特全部股权，充电桩毛利率维持高位。公司目前已100%控股充电桩细分行业重点公司艾能特。子公司去年实现营业收入9743万元，实现净利润1262万元。在全行业毛利率下行情况下，公司桩产品能够维持在48.01%的较高水平。

高低压成套与电力电子产品扩展市场，从华东走向全国。公司的传统产品以往大部分销往华东地区，并未向其他地区布局。公司去年在全国搭建5个分公司，力图将产品推向全国市场。并且已经在五大发电集团及山东、湖北、山西及陕西等多个省级电力公司获得订单。

光伏EPC成为新的利润增长点，未来保持稳中有升。去年完成内蒙古达茂旗10.5MW地面光伏电站项目，目前有在手临潭20MW光伏发电项目EPC承包合同。新能源领域已成为公司新的利润增长点，未来公司将继续拓展光伏EPC总承包业务及屋顶分布式光伏发电项目。

公司研发投入持续增加，新产品或将在未来产生效益。2014-2016年，公司研发投入分别为1.0、1.2、2.4千万元，占比营收分别为3.06%、4.06%、6.00%。主要加大对充电桩及电能计量装置等产品的研发投入力度，从而增强自身竞争力。

盈利预测：预计2017-2019年营收分别为7.20、9.56、12.17亿元，归母净利润0.70、0.92、1.19亿元。给予“增持”评级。

风险提示：大盘风险，充电桩销售、传统业务市场扩展不及预期。

中能电气：新能源充电服务事项营业收入725万元

中能电气发布2016年报，2016年公司实现营业收入10亿元，较上年同期增长36.86%;实现净利润8796.7万元，较上年同期增长249.69%;实现归属于上市公司股东的净利润7843.6万元，较上年同期增长285.32%。其中，新能源充电服务事项营业收入725万元，占营业收入比重的0.72%。

2016年，公司启动非公开发行股票事项，部分募集资金拟投入“充电桩研发与制造项目”，该项目建设充电桩研发中心、完善充电桩研发系统。同时，部分募集资金拟投入“研发中心项目”，该项目拟在上海建设一个技术先进、行业领先的新能源研究开发中心，建设具备开发、运营、控制、维护、分析等多功能的智慧能源云平台以及相应的大数据中心，行业提供多维度的数据服务。目前，非公开发行股票事项尚处于中国证监会审核受理阶段。

2017第二届电动汽车及充电基础设施建设运营高峰论坛由北极星电力网主办，将于2017年7月20-21日在北京召开，北京市新能源汽车发展促进中心、国网商城、华北电力大学国家大学科技园作为支持单位。本届论坛致力于搭建政府部门、电动汽车车企、充电设施运营商及设备制造商沟通的平台，通过促进行业内信息交流，降低充电基础设施建设运营的难度，共探新能源汽车技术方及充电服务商业模式，促进电动汽车产业健康发展。

一、 时间和地点

时间：2017 年7月20-21日

地点：北京

二、 主办单位

北极星电力网

支持单位：

北京市新能源汽车发展促进中心、国网商城、华北电力大学国家大学科技园

三、主要议题

1.电动汽车充电基础设施政策解读与展望;

2.电动汽车及充电基础设施行业十三五规划与布局;

3.电动汽车充电基础设施标准规范体系介绍及研究;

4.电动汽车及充电技术的发展和应用;

5.充电设备检测认证及有效的监管机制;

6.充电运营经验交流与分享;

7.电动汽车分时租赁商业模式分析;

8.光储充一体化运营模式解读;

9.新电改下的充电桩企业价值重估;

10.国内国外电动汽车及充电模式分析。

四、参会嘉宾

政府部门、协会、电动汽车车企、充电设施运营商、设备制造商及解决方案提供商、投资商、充电桩系列等相关产品以及专业媒体等。

五、组委会联系方式

联系人：齐冰杰;

电话：010-56245276; 手机：18910816293;

传 真：010-85758835; 邮箱：qibingjie@bjxmail.com

大会官网：http://charging.bjx.com.cn/