环保行业:2013年水博会参观纪要

12月3日我们参加了2013年中国水博览会暨中国国际膜与水处理技术装备展览会。作为中国重要的水行业展览会,水博会覆盖水务及水资源、水利、污水处理、膜技术、泵阀管道、仪器仪表等领域。

在水处理和膜技术领域,参展单位有水务运营商,如威立雅、首创、中水投;国内膜技术领军企业,如碧水源、津膜科技、博天环境、时代沃顿、海南立升、山东招金膜天、清大国华、三达膜环境;也有海外膜技术巨头,如GE、东丽、海德能、旭化成。参加这次展会我们有以下几方面的体会:

(1)海外、国内的膜产品在价格、性能方面的差异依然存在,尤其在反渗透领域,无论是低压反渗透还是高压反渗透。

(2)在膜法应用广泛而成熟的市政水处理领域,国内企业之间在制膜技术的差距越来越小,竞争力主要体现在工程实践、运营管理方面,比如前端的设计环节、运营中的清洗环节、控制环节等。

(3)在工业水处理领域,尤其是高浓度废水处理,全膜法处理是未来发展趋势,因此超滤/微滤/RO都将面临巨大的市场需求。

(4)产品方面,我们这次参观到陶瓷平板膜,相比我们熟悉的PVDF、PVC等有机膜,陶瓷膜具有高稳定性、高可靠性、低能耗、低占地、易维护等优点。但是由于造价是有机膜的数倍,价格因素成为产品推广的最大障碍。

(5)我们判断,随着膜法水处理市场需求的释放,巨大的市场空间将吸引更多的竞争者加入。比如水务运营企业可能以“资本寻找技术”的方式进入市场,比如主要供应膜组件的外资企业可能与国内工程企业更加紧密的合作。

投资建议:三中全会之后,环保行业外部环境发生大幅变动,催化剂将陆续浮现。维持行业“增持”评级。